ایالت‌های آمریکا که قوانین ذخیره بیت‌کوین را تصویب کرده‌اند

در سال‌های اخیر، روند پذیرش ارزهای دیجیتال در ایالات متحده با شتاب قابل توجهی رو به رشد بوده است. در این میان، سه ایالت نیوهمپشایر، آریزونا و تگزاس توانسته‌اند مصوبه‌هایی را به تصویب برسانند که به خزانه‌داری ایالتی اجازه نگهداری بیت‌کوین را می‌دهد. با این حال، تلاش‌های مشابه در سایر ایالت‌ها به دلایل مختلف با چالش‌هایی مواجه شده است.

خلاصه مطلب

• تا امروز سه ایالت موفق به تصویب قوانین ذخیره بیت‌کوین شده‌اند.

• تلاش‌های مشابه در چند ایالت به دلیل نگرانی درباره نوسانات شدید قیمت و امنیت دارایی‌های عمومی رد شده است.

• اکنون ۱۷ ایالت همچنان مشغول بررسی پیشنهادات مشابه هستند و فعالان حوزه رمز‌ارزها به دنبال گسترش این روند هستند.

موج قوانین ذخیره بیت‌کوین در ایالت‌ها

با افزایش علاقه شرکت‌های مختلف به نگهداری بیت‌کوین در خزانه‌های شرکتی و حمایت دولت‌های ایالتی و حتی رئیس‌جمهور آمریکا از ایجاد ذخایر رمزنگاری ملی، قانون‌گذاران ایالتی رقابت شدیدی را برای ارائه لوایح ذخیره بیت‌کوین آغاز کرده‌اند. طبق داده‌های Bitcoin Reserve Monitor، تا به امروز سه ایالت این قوانین را تصویب، پنج ایالت آن را رد کرده‌اند و ۱۷ ایالت نیز هنوز در حال بررسی هستند. ایالت‌هایی که این لوایح در آن‌ها همچنان بررسی می‌شود شامل آلاباما، فلوریدا، جورجیا، آیداهو، ایلینوی، کانزاس، کنتاکی، مین، مریلند، میشیگان، میزوری، نیومکزیکو، کارولینای شمالی، اوهایو، اوکلاهما، رودآیلند و ویرجینیای غربی هستند.

تعریف ذخیره بیت‌کوین ایالتی

تعریف دقیق «ذخیره بیت‌کوین» در هر ایالت متفاوت است:

• بعضی لوایح بر خرید فعال بیت‌کوین از بازار تاکید دارند.

• برخی دیگر تنها به دولت اجازه می‌دهند دارایی‌های دیجیتالِ مصادره‌شده یا توقیفی را نگه دارند.

• بیشتر لوایح، امکان نگهداری سایر رمزارزها را نیز به‌صورت تئوریک فراهم می‌کنند، اما محدودیت‌های سرسخت از نظر ارزش بازار باعث می‌شود عملاً فقط بیت‌کوین واجد شرایط شود.

نیوهمپشایر: پیشگام تصویب قانون ذخیره بیت‌کوین

در ماه مه ۲۰۲۵، نیوهمپشایر اولین ایالت آمریکا شد که قانون ذخیره بیت‌کوین را از طریق لایحه HB 302 تصویب کرد. این قانون به خزانه‌داری ایالت این اجازه را می‌دهد تا حداکثر ۵٪ از دارایی‌های عمومی را در فلزات گرانبها و دارایی‌های دیجیتال (مانند بیت‌کوین) سرمایه‌گذاری کند. با این حال، فقط دارایی‌های دیجیتالی که میانگین ارزش بازار آن‌ها طی یک سال گذشته حداقل ۵۰۰ میلیارد دلار باشد — یعنی عملاً تنها بیت‌کوین — واجد شرایط هستند.

این مصوبه پس از بحث‌های داغ سیاسی و با اختلاف فقط ۱۳ رأی در مجلس ایالت تصویب شد و فرماندار کِلی آیات آن را نماد «نوآوری مالی و دوراندیشی اقتصادی» برای دولت ایالتی دانست. بر اساس مفاد لایحه، ایالت می‌تواند این ذخایر را به سه روش نگهداری کند:

• استفاده از راهکارهای نگهداری امن (custody) تحت کنترل دولت؛

• سپردن به متولیان مالی معتبر؛

• یا استفاده از ابزارهای سرمایه‌گذاری تحت نظارت.

نگهداری این دارایی‌ها باید در چارچوب زیرساخت و نظارت قانونی ایالات متحده باشد تا بالاترین سطح امنیت و شفافیت برای مالیات‌دهندگان تأمین شود.

تفسیر تکمیلی:

چنین رویکردی، دولت ایالتی را در معرض ریسک‌های بازار دارایی‌های رمزنگاری قرار می‌دهد. با این حال، سقف پنج درصدی از کل دارایی‌های خزانه‌ای و الزام نگهداری فقط بیت‌کوین (به دلیل محدودیت ارزش بازار) ریسک‌پذیری را کنترل و مدیریت‌پذیر می‌کند. این استراتژی باعث تنوع‌بخشی پرتفو و افزایش انعطاف‌پذیری مالی دولت خواهد شد.

آریزونا: مسیر پرچالش تصویب قوانین ذخیره بیت‌کوین

در آریزونا، روند قانونی‌سازی ذخایر بیت‌کوین با چالش‌های متعددی روبه‌رو بوده است.
در ماه مه ۲۰۲۵، لایحه HB 2749 به تصویب رسید که قوانین مرتبط با اموالِ بلاصاحب را به نحوی اصلاح کرد که ارزهای دیجیتال مصادره‌شده یا ضبط‌شده، می‌توانند به صورت اصل خودشان — و نه به پول نقد تبدیل‌شده — به ایالت تعلق بگیرند. این امر مسیری را برای نگهداری بیت‌کوین مصادره‌شده به عنوان بخشی از ذخایر ایالتی گشود.

تلاش‌ها برای گسترش دامنه این قانون از طریق لوایح SB 1025 و HB 2324 با مخالفت فرماندار کیتی هابز روبه‌رو شد و هر دو لایحه وتو شدند.

موارد مهم وتو:

• SB 1025: این لایحه می‌خواست به خزانه‌داری ایالت و صندوق‌های بازنشستگی اجازه سرمایه‌گذاری تا سقف ۱۰٪ در دارایی‌های دیجیتال را بدهد. فرماندار این اقدام را “آزمایشی و پرریسک” دانست و آن را برای صندوق بازنشستگی نامناسب ارزیابی کرد.

• HB 2324: به دنبال ایجاد یک «صندوق ذخیره بیت‌کوین و دارایی‌های دیجیتال» بود که توسط درآمدهای حاصل از مصادره دارایی‌های دیجیتال تأمین مالی می‌شد. فرماندار اعلام کرد این لایحه باعث کاهش انگیزه نیروهای محلی برای همکاری با دولت ایالتی جهت مصادره دارایی‌های دیجیتال می‌شود.

توضیح تکمیلی:

قانون فعلی صرفاً اجازه نگهداری بیت‌کوین مصادره‌شده را می‌دهد و مجوز خریداری فعال بیت‌کوین جهت ایجاد ذخیره به دولت داده نشده است. این ملاحظه نیز تا حدی به رفع نگرانی‌ها در مورد ریسک‌پذیری بالا کمک می‌کند.

تگزاس: پیشروی بی‌رقیب در تصویب و پیاده‌سازی ذخیره بیت‌کوین

تگزاس را می‌توان جسورترین ایالت آمریکا در زمینه قانونی‌شدن ذخیره بیت‌کوین دانست.
در ژوئن ۲۰۲۵، با امضای فرماندار گرگ ابت دو لایحه SB 21 و HB 4488 به قانون تبدیل شد و «ذخیره راهبردی بیت‌کوین تگزاس» رسماً تأسیس شد.

این قوانین نکات کلیدی زیر را در بر می‌گیرند:

• ذخیره بیت‌کوین تگزاس تحت مدیریت مستقیم حسابرسی ایالتی (Comptroller) قرار خواهد گرفت و کاملاً از خزانه‌داری عادی ایالت مجزا خواهد بود.

• فقط رمزارزهایی با میانگین ارزش بازار بالای ۵۰۰ میلیارد دلار طی ۲۴ ماه گذشته مجاز به عضویت در این ذخیره هستند. در عمل فعلاً فقط بیت‌کوین شرایط را دارد.

• منابع مالی این صندوق می‌تواند از محل بودجه‌های مصوب قانونی، درآمدهای اختصاصی، سود سرمایه‌گذاری، یا حتی دونیشن‌های داوطلبانه در قالب رمزارز تأمین شود.

• امتیازی که قانون تگزاس در قیاس با سایر ایالت‌ها دارد، زیرساخت قانونی ضدفسخ است که بر اساس آن، هیچ نهاد قانون‌گذاری بعدی نمی‌تواند به راحتی این ذخیره را منحل کند.

• گزارش شفاف از وضعیت ارزش صندوق و اقدامات مدیریتی هر دو سال توسط حسابرسی ایالتی منتشر و برای عموم قابل دسترسی خواهد بود.

تفسیر تکمیلی و مزایا:

قانون تگزاس با تاکید بر استقلال کامل ذخیره بیت‌کوین و رعایت بالاترین استانداردهای شفافیت، ایالت را به مرکز برای نوآوری‌های مالی و جذب سرمایه‌گذاران حوزه رمزارز تبدیل کرده است. هدف اصلی این ذخیره، محافظت ایالت در برابر تورم و افزایش مقاومت مالی در شرایط اقتصادی خاص عنوان شده است.

جمع‌بندی و چشم‌انداز آینده

تصویب و اجرای قوانین ذخیره بیت‌کوین در چند ایالت آمریکا نه تنها نشان‌دهنده پذیرش روزافزون دارایی‌های دیجیتال توسط نهادهای دولتی است، بلکه می‌تواند به الگویی برای سایر ایالت‌ها تبدیل شود. در حالی که اجرای دقیق این قوانین با چالش‌هایی همچون ریسک نوسان قیمت، نظارت ایمنی و تطابق با سیاست‌های مالی سنتی رو‌به‌رو است، شفافیت، سقف سرمایه‌گذاری، و مدل نگهداری امن، تا حدی نگرانی‌ها را کاهش داده است.

در نهایت، رشد تعداد ایالت‌های متمایل به نگهداری بیت‌کوین و فعال شدن جریان قانون‌گذاری در حوزه دارایی‌های دیجیتال، می‌تواند نقشی مهم در آینده بازار رمز‌ارزها و تغییر رویکرد سنتی خزانه‌داری کشور ایفا کند.